> 数据图表如何才能投资要点2025-9-0投资要点中久光电承担，业务涵盖泵浦源器件、激光器、激光反无整机系统。自2020年以来，公司激光产业板块陆续定型量产了140W、400W泵浦源产品、激光器集成产品以及“光刃系列”激光反无人机装备，2024年，“光刃系列”激光反无人机装备完成首单出口。2025H1，中久光电实现营业收入1.14亿元，同比增长265%。• 我们预计公司2025-2027年的归母净利润分别为5.72、7.11、8.69亿元，对应当前股价PE分别为46、37、30倍，首次覆盖，给予“增持”评级。• 风险提示：高温超导业务市场开拓不及预期或产业链存在瓶颈；激光产品市场需求不及预期；传统主业竞争加剧；产品降价超出市场预期等。盈利预测和财务指标项目\年度营业收入（百万元）增长率(%)EBITDA（百万元）归属母公司净利润（百万元）增长率(%)EPS(元/股)市盈率（P/E）市净率（P/B）EV/EBITDA2024A3104-4.17142.29241.19-27.860.53109.106.34149.482025E352713.60831.78572.01137.161.2646.005.7530.982026E389010.311009.52710.5024.211.5737.035.0525.382027E432311.131209.34869.4322.371.9230.264.3921.09资料来源：公司公告，中邮证券研究所请参阅附注免责声明中邮证券综合其他
