> 数据图表如何看待非金融企业对于未来三年欧元区投资预期微幅下降，而其他地区投资上涨2025-9-1首先，非金融企业信贷脉冲略微领先于欧元区固定资产投资，最近该指标稳定在 0.7%左右，自前期 2023 年 10 月低点-3.3%有明显修复，可能指向固定资产投资或稳定在当前水平附近。目前 2025Q2，固投对欧元区实际 GDP 同比拉动为 0.6%，略高于 2025Q1 的 0.5%，好于 2024 年平均-0.5%，疫情前 2015-19 年均值 0.9%，疫情前长期均值 0.25%。但中期前景来看，根据 ECB 4 月非金融企业调查结果，企业对于未来三年在欧元区进行投资的预期仍然相对谨慎（图 23），最主要的限制投资的因素是需求前景偏弱，其次是盈利偏低（图 24）。华创证券综合其他
