> 数据图表怎样理解中国剩余流动性对比港股小盘风格2025-9-1以恒生等权重指数-恒生指数的差值来衡量港股的大小盘风格。当该差值向上，说明等权重衡量的表现优于权重，即港股的中小盘跑赢了大盘股，此时小盘风格占优。因此，这一差值的走势相当于小盘风格的变动。以 M2-社融增速的差值来衡量中国的剩余流动性。一般情况下，当这一数值出现上行趋势时（通常领先一个季度左右），市场呈现小盘风格，反之则呈由大盘风格主导。由于当美元走弱，外资更倾向于净流入新兴市场。因此，我们以美元指数来衡量外资的流入趋势。当外资流入时，大盘风格跑赢，反之则小盘风格占优。招商证券(香港)综合其他
