> 数据图表想关注一下2 年期美债收益率对比价值风格2025-9-1以港股通价值策略-成长策略指数的差值来衡量港股的价值和成长风格。当该差值向上，说明等价值股的表现优于成长股，此时价值风格占优。因此，这一差值的走势相当于价值风格的变动。以中国 PPI 累计同比增速来衡量中国的宏观经济周期（尤其是上游）。一般情况下，当这一数值出现上行趋势时（通常领先半年到一个季度左右），价值风格跑赢，反之则呈由成长风格主导。由于当美债利率下行时，利好长久期资产，此时股市估值水平也会抬升，因此成长风格往往具有优势，反之则短久期的价值风格更强势。招商证券(香港)综合其他
