> 数据图表如何看待资产视角-权益市场2025-9-1资产视角-权益市场 估值本周A股估值水平有所改善，但整体仍处于历史较高估值区域。中证800市盈率(TTM加权)位于滚动三年的39%分位，市净率(加权)位于滚动三年的4%分位，股息率较上周基本持平，位于历史1%分位。建议投资者重点关注估值相对合理且业绩增长确定性高的板块，规避高估值但基本面支撑不足的领域，以降低可能的估值回归风险。 盈利预期本周A股盈利预期弱于历史平均，本周边际上走强，中证800分析师对滚动一年盈利增速预期达10.4%，滚动一年营收增速预期达5.8%，需继续观察预期改善是否能持续，以判断市场是否已经形成盈利预期的上修趋势。图：中证800估值（倍）图：中证800指数分析师预期盈利和营收增速市盈率TTM加权市净率加权(右）滚动未来一年预期盈利增速滚动未来一年预期营收增速45040035030025020015010050041-70-510222-01-510222-10-610230-50-610240-80-610241-11-610212-20-710262-50-710292-80-710250-21-710241-30-810202-60-810291-90-810272-21-810290-40-910251-70-910222-01-910222-10-020260-50-020270-80-020261-11-020232-20-120213-50-120213-80-120290-21-120281-30-220272-60-220272-90-220240-10-320231-40-320202-70-320272-01-320292-10-420241-50-420241-80-420222-11-420240-30-520201-60-520210987654321016%14%12%10%8%6%4%2%0%资料来源：Wind，国元证券研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分资料来源：Wind，国元证券研究所，计算方法见《“预期成长”因子：破解景气陷阱与低波迷局》18国元证券金融地产
