> 数据图表你知道今年第一波参与到转债市场的资金，以低价配置策略为主，择机兑现的倾向强烈2025-9-0对于偏债型品种，一方面，从上半年估值变动情况来看，偏债型转债估值与偏股型出现分化，低价偏债品种受到显著青睐，指向今年第一波参与到转债市场的资金，是以低价配置策略为主。因此，此类资金一定会择机兑现，因为高溢价市场确实对低价策略的容量不算友好，性价比也有所下降。我们也能从最近底仓品种的估值变动情况能够看出，偏债策略拥挤度确实较高，遇到集中兑现需求的防御能力较弱。华西证券综合其他
