> 数据图表咨询大家：2025 年新发放贷款利率基本没降（%）2025-9-14、节奏上，9 月份贷款冲量应该集中在下旬。今年金融数据的一个鲜明特点在于，“保时点不保日均”现象较为突出，这是需求疲软以及规模考核下，银行资产负债配置的主动选择。对于 9 月份而言，可能依然面临这一“窘境”：一方面 8 月份月末冲量消耗了一部分项目储备。另一方面，9 月作为季末月份，需要适度考虑季度考核和财报因素。在此情况下，预计节奏上，银行可能会集中在下旬进行信贷冲量，从兼顾信贷规模增长和存款派生。而这种信贷节奏，也或导致 10 月上半月信贷出现明显负增长。5、消费贷和经营贷“贴息”是否能明显刺激信贷需求仍有待观察。银行于 9 月 1 日开始正式执行消费贷和经营贷“贴息”政策，虽然财政通过“贴息”，能够给予借款者等价于1%的利率优惠，但该政策是否能够明显刺激信贷需求，仍有待观察。这是因为：由于银行贷后管理“缺位”，过去消费贷和经营贷容易存在“跑冒滴漏”违规流入房地产市场，或早偿住房按揭贷款的情况。但由于本次有财政贴息的激励，预计银行贷后管理会更为严格，从部分银行公告来看，将通过系统识别或人工审核方式对授权账户的交易信息进行识别，且如已贴息的个人消费贷款后续未经财政部门审核通过，银行有权追回已向个人客户支付贴息资金，以此确保贴息贷款符合监管政策要求。天风证券综合其他
