> 数据图表怎样理解全球制造业 PMI
2025-9-3往后看，出口动能或边际减弱，但支撑因素仍存。 一方面，四季度出口将面临去年较高基数压力另一方面，中美斯德哥尔摩经贸会谈联合声明宣布，自 2025 年 8 月 12日起再次暂停实施 24%的关税，为期 90 天。然而，近两月对美“抢出口”迹象较上半年明显减弱，显示前期需求可能已被透支，后续出口动能或趋于放缓。但是，同时也存在一定支撑因素，一是全球经济恢复力度有所提升，尤其是欧盟、东盟地区制造业 PMI 重回荣枯线以上。目前我国对欧盟、东盟出口总额和增速仍保持在较高水平，二者合计占中国出口总额的 33%，有望部分抵销对美国出口的下降。另一方面，下半年以来我国对非洲出口持续走强，累计增速逐月攀升，8 月达到 24.6%。从占比上看，我国对非洲出口额占比累计上升至 6%。预计也将对出口形成一定支撑。 
