> 数据图表咨询下各位美欧日超短期拆借利率平稳，HIBOR 继上两周上涨后上周回落2025-9-35. 流动性与资金面：主要资金利率下行，流动性宽松 全球流动性与资金面总体偏宽松，核心资金利率普遍下行。美国 SOFR 各期限均明显下跌，1 月、3 月和 6 月期分别收于 4.22%、4.12%和 3.97%，周度降幅在 4.8-5.5bp 之间，反映美联储政策转向宽松预期下，美元拆借成本持续回落。受此影响，跨期限美元流动性充足，短端市场表现尤为明显。 中国香港银行间资金利率（HIBOR）上周表现出显著回落，1 个月期下跌近30bp 至 3.00%，3 月和 6 月期也分别下降 18.7bp 和 10.3bp，显示港币资金面压力缓解，资金流动性较前期改善。日本 TIBOR、瑞士 SARON、英镑SONIA 等主要发达经济体基准利率上周维持平稳，变化幅度有限，日本和瑞士市场短端利率整体稳定，英镑隔夜利率几乎无变化，表明全球资金流结构均衡，没有明显紧张迹象。 上周全球资金环境受美国经济数据走弱和货币政策预期转变影响，整体趋于宽松。美联储缩表速度阶段性放缓，反向回购余额已接近底部，银行间流动性进一步回升。外资流入美国资金市场，短期美元流动性持续改善，推动全球避险资金利率同步下行。总体来看，8 月底以来全球主要货币资金利率全面下行，跨市场流动性结构优化，流动性基础支撑债券市场行情以防御为主，资本面压力显著放松。国泰海通综合其他
