> 数据图表各位网友请教一下主要人身险公司 NBV margin 变化（%）2025-9-3新业务价值率普遍改善，驱动因素或主要来自预定利率下调、个险渠道报行合一。25H1按照 NBV margin 排序：平安 30.5%（同比9pct），阳光 21.1%（7.2pct），国寿 17.7%（同比2.9pct），太保 15%（0.3pct），新华 14.6%（-3.9pct），人保寿险 12.1%（3.8pct）。监管持续推动预定利率下调，同时个险渠道亦开始实行报行合一，产品与渠道成本下降推高新业务价值率，但部分正向转变或受分红险转型、以及缴费期结构影响（趸交占比上升，如国寿、新华）所抵消。新单增速分化显著，结合新业务价值率变动看预计来自错位销售策略，量价因素相互制衡。2025 上半年，人身险公司合计原保费收入 2.77 万亿，同比5.4%。其中，国寿平安太保新华人保寿阳光分别同比7.2%21.6%9.7%22.7%14.5%7.1%，合计保费达到 1.35 万亿，同比13.2%合计市占率达到 48.7%，同比3.4pct。相较之下新单保费增速差异显著，除平安、阳光之外均实现新单保费正增，或来自差异化的产品体系布局、趸交战术与定价策略驱动。按新单保费增速排序：新华100.5%，太保28.5%，人保寿18%，国寿0.6%，阳光-3%，平安-7.2%。华创证券综合其他
