> 数据图表怎样理解1.3财务概览：市场环境变化影响毛利水平，利润降幅收窄拐点已现2025-9-31.3财务概览：市场环境变化影响毛利水平，利润降幅收窄拐点已现 市场环境变化影响毛利率水平，25H1毛利率企稳。①2018年毛利率提升主要系来料加工业务确认收入0.3亿元（yoy+426.50%），其毛利率高于70%；②2019-2023年毛利率受产品/客户结构、汇率变化有所波动；③2024年毛利率下降10pct，主要受国内市场竞争加剧、客户降本需求强烈，高毛利的面膜产品订单减少，产能利用率不足、计提设备减值损失增加所致。期间费用相对稳定，①规模效应影响费比变动；②2023年咨询费和员工薪酬提升致管理费用率提升。 25H1归母净利润同比增速转正，拐点已现。2024年受产品毛利率下降及部分产线产能利用率不足，相关设备计提资产减值同比增加1620万元。25H1归母净利润0.33亿元，同比增长22.55%。图:2017-2025H1公司盈利能力（单位：%）图:2017-2025H1公司归母净利润（单位：亿元，%）资料来源：Choice-深度资料，东方财富证券研究所资料来源：Choice-深度资料，东方财富证券研究所请务必阅读报告正文后各项声明请务必阅读报告正文后各项声明11东方财富证券公共服务
