> 数据图表如何了解3.1客源优势：客户结构相对集中，头部客源贡献优质订单2025-9-33.1客源优势：客户结构相对集中，头部客源贡献优质订单 国际客户优势：1. 订单充足、市场广阔。公司合作客户中宝洁、金佰利为全球湿巾行业巨头，市占率较高，且其核心市场在海外，其海外体量少量分配即可给公司提供充足订单。2. 海外订单毛利率较高且稳定。公司海外毛利率水平相对较高且稳定；国内毛利率波动较大，且自2021年起国内市场消费降级、竞争加剧，叠加部分高毛利订单业务减少，毛利率下滑较为明显。图:公司国内外市场业务毛利率水平对比图:公司与可比公司毛利率水平对比资料来源：Choice-深度资料，东方财富证券研究所资料来源：Choice-各公司深度资料，各公司公告，东方财富证券研究所请务必阅读报告正文后各项声明请务必阅读报告正文后各项声明17东方财富证券公共服务
