> 数据图表我想了解一下标普500 指数与标普500 高股息指数波动率表现2025-9-3 美国高股息指数波动率反超宽基，盈利对其价格的有支撑，但市场对其盈利的定价仍不充分。1）波动率角度，与一贯认知不同，高股息波动率并不总是低于宽基，从 2007 年至今，高股息波动率高于宽基的概率为 52%，因而判断高股息相较宽基波动更频繁2）估值与盈利角度，2016 年至今的 9年间，高股息涨幅超过宽基的年份有 3 年，其中 2 年由盈利驱动，1 年由估值驱动，而在跑输宽基的年份中，有 3 年盈利的贡献是反超宽基，2 年估值的贡献反超，1 年估值与盈利贡献双输高股息的盈利支撑效应明显，但市场对其盈利的定价仍不充分。中泰证券综合其他
