> 数据图表谁能回答经济内生动能修复幅度有限2025-9-3 向后看，利率长期下行趋势未逆转，节奏由“快降”转为“缓降平台”。1）基本面抬升利率的动力不足，长端向下方向未变。通缩压力最大时点已过，但斜率平坦内生动能仅弱修复，生产预期与就业仍下行2）汇率阶段性减压，但深度负利差仍构成政策底。商业银行净息差已压至历史极低，直接融资主导下，过度降息将触发信用收缩风险USDCNY 期权隐含波动率持续下行，人民币汇率阶段性减压，但中美 10Y 利差倒挂-250bp 左右，深度负利差仍构成政策底。中泰证券综合其他
