> 数据图表我想了解一下2016 年至今CRO、CDMO 核心标的涨跌幅内在逻辑及估值概况
2025-9-3据同比下滑较大，引发市场对需求端担忧2023 年 5 月，美联储宣布加息25 个基点，达到 5%-5.25%，受海外加息及投融资波动扰动，市场预板块期2023H2 增长放缓2024 年 1 月，海外生物安全法案草案提交，市场对地缘博弈担忧加剧。2024.09-至今（第三轮 CXO 行情、区间涨跌幅约116%）：2024 年 9 月，美联储宣布降息 50 基点，全球投融资改善预期边际向好2024 年 12 月，NDAA 法案及 CR 法案公布，生物安全法案并未纳入2025 年 1 月，JPM 大会召开叠加药明合联业绩预告发布，药明系订单及业绩并未受生物安全法案草案影响2025 年 7 月，受益于降息预期边际提升，海外 CXO上调全年指引，国内 CXO 中报预告超预期，推动行情持续演绎。 
