> 数据图表想问下各位网友中国化工产品价格同比增速位于历史偏低位置2025-9-3反内卷加快供给端再平衡节奏，化工静待底部回暖。CCPI 化工品价格指数已高点下行 3年有余，未来随着反内卷政策逐步发力，我们认为，CCPI 有望企稳回升，化工静待底部回暖，即使 CCPI 短期维持低位震荡，同比跌幅也或会收窄，对分销业务盈利拖累会减小，一旦未来价格从低位回升，有望带动密尔克卫化工品分销业务营收和利润加速增长。业务结构优化，毛利率上行。公司积极拓展更多高端精细化工品，毛利率或高于黄磷等传统大宗化工品，2023 年以来公司分销业务毛利率实现稳升。未来，分销业务毛利率有望继续上升，我们认为收入确认方法或从总额法转向净额法，有望推动毛利率提高。天风证券综合其他
