> 数据图表如何解释2.32025-9-32.3运营效率：有所提升，看好持续图：2020-2025H1 CXO平均存货周转率和固定资产周转率（单位：次）➢ 存货周转率：2024H1平均存货周转率1.56，2025H1提升至1.81，同比提升0.25pct，其中美迪西、泓博医药及药石科技提升较为明显，我们预计主要是产能利用率提升带来的积极变化。➢ 固定资产周转率：2025H1平均固定资产周转率0.95，同比提升0.05pct。其中泓博医药、美迪西、药明康德周转率提升较多，我们认为伴随着CXO龙头订单持续执行、产能利用率持续提升，整体运营效率仍望逐渐提升。图：2020-2025H1 CXO存货周转率（单位：次）图： 2020-2025H1 CXO固定资产周转率（单位：次）数据来源：Wind，浙商证券研究所11浙商证券综合其他
