> 数据图表怎样理解：2025 年中小行卖出回购超季节性高增（亿元）2025-9-3二是同业存单的期限结构上，对于 1Y 同业存单发行诉求非常弱，今年 4- 8 月份合计净融资近-9000 亿，创 2022 年以来历史同期新低。三是卖出回购规模超季节性高增，今年 Q1 因流动性紧张而加大货币市场净融入尚属合理，但进入 Q2 资金已转松情况下，中小行却进一步加大了回购资金的吸收力度，这意味着，中小银行在负债摆布上，对货币政策维持友好预期，更倾向于节约财务成本，主动选择成本更低的回购资金。天风证券综合其他
