> 数据图表如何才能萤石网络仍处于快速发展期，未来成长逻辑清晰2025-9-4我们预计公司 2025-2027 年营收分别为 61.9771.3482.53 亿元，同比增长13.87%15.12%15.69% ， 归 母 净 利 润 分 别 为 6.247.108.45 亿 元 ， 同 比 增 长23.8%13.8%19.0%，对应 EPS 为 0.80.91.1 元，当前股价对应 PE 为 41.236.230.4倍。我们选取了硬件类龙头科沃斯、石头科技，以及物联网巨头小米集团作为可比公司，考虑到萤石网络成长阶段不同，且智能家居云平台双主业盈利能力更优，具备高于可比公司均值的估值。我们认为萤石网络各板块成长逻辑清晰，硬件矩阵软件升级共同构筑生态化，未来业绩有望稳步增长，首次覆盖，给予“买入”评级。开源证券大消费
