> 数据图表你知道2025Q2 费用率有所下降2025Q2 黄金珠宝行业净利率有所下滑
2025-9-5行业专题研究 2025H1 金价持续上行，同期高基下黄金首饰销量阶段承压。黄金珠宝行业12 家上市公司 2025H1 年实现营业收入 1166.91 亿元，同比下滑 13.27%，整体业绩阶段性承压。 单季度看 2025Q2 黄金珠宝行业收入 616.15 亿元，相较 2024Q2 增加 11%， 2025Q2 板块逐渐回暖。Wind 数据显示，2025 年 4 月5 月6 月黄金珠宝行业收入同比增速分别为 12.3%14.1%12.9。行业驱动力主要源自于金价趋稳，黄金价格相较于 2024 年 Q2 的高位震荡有所趋稳，减少了消费者对价格波动的担忧此外，头部品牌通过推出高工艺、高设计感的黄金珠宝产品，满足了消费者对“悦己”和“文化价值”的需求另外，珠宝品牌加强渠道优化，积极开拓线上和下沉市场布局。 金价上行受益及黄金品类销售结构变化影响，毛利率逐步企稳。金价高位持续上行克重黄金收入贡献占比下降，一口价黄金及金镶钻品类销售占比有所提升，驱动毛利率逐步企稳。2025H1 年黄金珠宝行业毛利率为 10.95%，同比增加 0.27pct2025Q2 行业毛利率 9.90%，同比 2024Q2 下降 1.2pct。 
