> 数据图表如何了解新能源：25H1毛利/净利率双下降，25Q2环比下降2025-9-3新能源：25H1毛利/净利率双下降，25Q2环比下降32025H1毛利率/净利率下降，25Q1环比提升，25Q2持平微降◆ 2025H1毛利率同降2.2pct、归母净利率同降1.2pct，2025Q1毛利率环增3.4pct、归母净利率环增6.7pct， 2025Q2毛利率环降0.3pct、归母净利率环降0.1pct 。2025H1全行业114家公司的毛利率为15%，同降2.2pct；2025Q1毛利率为15%，同降3.4pct；2025Q2毛利率为14.7%，同降1.1pct。2025H1全行业归母净利率为1.5%，同降1.2pct； 2025Q1归母净利率为1.5%，同减2.5pct ；2025Q2归母净利率为1.5%，同减0.1pct。图表：新能源板块季度毛利率图表：新能源板块季度归母净利率35.0%30.0%25.0%20.0%15.0%10.0%5.0%0.0%15.0%10.0%5.0%0.0%-5.0%-10.0%-15.0%2023Q1 2023Q2 2023Q3 2023Q4 2024Q1 2024Q2 2024Q3 2024Q4 2025Q1 2025Q2光伏风电核电新能源合计光伏风电核电新能源合计8数据来源：Wind、东吴证券研究所东吴证券能源矿产
