> 数据图表想关注一下25H1逆变器辅链营收/归母净利同比增速更优，整体盈利承压2025-9-325H1逆变器辅链营收/归母净利同比增速更优，整体盈利承压125H1逆变器营收/归母净利同比增速更优，整体盈利承压◆ 25H1收入同比增速看：逆变器>支架>电池>银浆>其他辅材>胶膜> EPC>光伏>硅料>硅片>金刚线>设备>组件>玻璃>石英坩埚，归母净利润同比增速看：电池>逆变器>硅片>支架> EPC>其他辅材>设备>胶膜>银浆>石英坩埚>玻璃>金刚线>硅料>组件>光伏。25Q2归母净利润环比增速看：EPC>电池>金刚线>组件>逆变器>光伏>支架>硅片>银浆>硅料>设备>胶膜>玻璃>石英坩埚>其他辅材；归母净利同比增速看，电池>石英坩埚>硅片>逆变器>其他辅材>支架>EPC >硅料>组件>光伏>设备>胶膜 >银浆>玻璃>金刚线。•图表：光伏板块及各环节的收入、归母净利润(亿元）2024Q12024Q22024Q32024Q4 2024Q1-4 2025Q12025Q224Q1-4同比25Q2同比24Q1-4占比25Q2占比2024Q1 2024Q2 2024Q3 2024Q42024Q1-42025Q1 2025Q2 24Q1-4同比营业收入归母净利润2973126192091141373504696128287334012813328804453288448-31%-42%-54%-26%-17%-16%8%27%-12%13%-21%40%-79%4%12%13%2%41%5%6%12%13%3%38%4%6%12%16%2%2%7%1%3%0%2%2%2%6%1%4%0%2%-12%-6%15%-21%-28%-5%23%34%-16%-30%-14%-6%-39%-11%-12%1-41-1-71182935204320-29-77-18-321174621119030-265-24-8-44-80-29-51-13-87-256-37-27-59-4-36-43-1-18-122-179-56-46-544531021-120-13-15-3461-1-8-61-321716682553-39-2-15502414-120-23562810010-16-18-1-2-252-208-35-36-137%-254%-476%-148%-96%-44%9%33%-22%-45%25Q2同比24Q1-4占比-25%39%45%95%-43%-122%-50%24%-3%123%28%86%-1%-8%-4%-80%-157%25Q2占比100%118%3%127%7%-10%-6%-24%-27%1%-4%0%5%-25%-12%-49%-25%-110%-503%-13%-104%-244%-118%-53%66%8%-48%1%-4%1%9%280355629521331512063741各环节硅料硅片电池组件玻璃胶膜逆变器支架EPC设备金刚线银浆石英坩埚其他辅材3373315333032246314351501,2611,359211221242601,1661,039 1,0204,1777031271493033754100136304465799137401504114919019217241777453894654328654635784474605731,21417019370314533522191光伏2,3462,7172,5292,552 10,143 1,9522,396-21%注：占比为各环节占光伏板块的比重数据来源： Wind，东吴证券研究所14东吴证券能源矿产
