> 数据图表咨询下各位光伏板块：25Q2盈利能力环比上涨，环节分化明显2025-9-3光伏板块：25Q2盈利能力环比上涨，环节分化明显2光伏25H1归母净利率同降2.4pct，25Q2环比上涨0.3pct◆ 光伏行业25H1盈利能力同比下降，25Q2环比上涨。2025H1年全行业归母净利率-1.6%，同比下降2.4pct，2025Q2归母净利率-1.5%，同比下降0.6pct，环比上涨0.3pct。◆ 电池归母净利率环比增幅最大。25Q2归母净利率环比增幅看：EPC>电池>组件>硅片>金刚线>硅料>银浆>玻璃>胶膜>逆变器>支架>其他辅材>设备>石英坩埚。图表： 光伏行业及各环节归母净利率变化情况80.0%60.0%40.0%20.0%0.0%-20.0%-40.0%-60.0%-80.0%-100.0%2022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q22024Q32024Q42025Q12025Q2EPC玻璃电池胶膜组件逆变器硅片支架金刚线其他辅材硅料设备光伏银浆石英坩埚15数据来源： Wind，东吴证券研究所东吴证券能源矿产
