> 数据图表咨询下各位逆变器：户储需求逐步恢复，工商储及大储高增2025-9-3逆变器：户储需求逐步恢复，工商储及大储高增1逆变器板块龙头盈利对比公司收入（亿元）出货量（GW）市占率%综合 国内 海外 综合 国内 海外毛利率%单价收入(元/W)（亿元）出货量（万台）毛利率收入（亿元）出货量（万台）毛利率光伏并网逆变器业务储能业务微逆业务阳光电源 90.042.0 16.825.220%11% 43%36%9.78.02.45.31.63.75.73.12.61.40.11.23%3%1%1%2%0%6%4%2%26%23%28%锦浪科技固德威德业股份禾迈股份昱能科技2025Q20.210.180.140.1878.07gwh5.52.48.52.411.318.41.41.9Solaredge20.61.21.21%0%2%11%1.72Enphase2025Q1阳光电源 62.534.0 10.223.828%17% 38%34%0.18100.012gwh7.76.32.15.11.85.43.20.90.13.32.20.84%4%1%3%5%0%5%3%1%25%23%35%0.150.120.233.50.913.22.80.89.70.5锦浪科技固德威德业股份禾迈股份昱能科技SolaredgeEnphase40%30%43%53%9%40%32%45%52%20%0.32.22.114.021.020.022%48%38%25.8363.247%0.61.91.75.019.618.033%53%47%25.6153.047%逆变器行业：国内受抢装影响并网需求快速提升，海外并网需求持续起量；户储库存去化完毕、欧洲户储需求25Q1逐步复苏，东南亚、非洲等户储需求起量；国内大储需求25年受政策影响需求或有所下滑，欧洲、中东等新兴市场大储、工商储起量爆发有望翻倍增长。39数据来源：Wind、公司公告，东吴证券研究所东吴证券能源矿产
