> 数据图表各位网友请教一下盈利预测与投资建议2025-9-3盈利预测与投资建议◆ 海风方向，25年装机确定性增强叠加深远海进展基础上，远期空间确立，相关海风标的有望享受盈利和估值的同步上调；陆风方向，部分环节已出现涨价或盈利环比改善趋势，预计25年仍有向上修复空间。◆ 海缆：深远海价值量提升，500kv+柔直存在认证和项目经验壁垒，龙头强者恒强，二线挑选弹性和确定性。推荐东方电缆（海外持续布局突破，属地新项目较多有望助力订单回升）、关注起帆电缆（上海和福建属地优势，浙江广东订单均获突破，超高压从0-1）、关注中天科技、亨通光电（通信覆盖）。◆ 塔架：双海优化。推荐大金重工（双海战略高歌猛进，出口先发优势、持续斩获海外订单）、天顺风能（导管架布局需求旺盛，24年导管架占比跃升带来结构受益南部海风发展，布局欧洲衔接海风出口）、海力风电（最纯海风标的，产能释放迎接江苏爆发）、泰胜风能（陆塔出口具备盈利优势+海风放量在即）。◆ 整机：推荐三一重能、明阳智能、金风科技，关注运达股份；铸锻件：推荐日月股份（精加工、出口、大宗下降进一步提升盈利能力），关注金雷股份（锻造盈利韧性强，铸造爬产打开空间）；叶片：关注时代新材、中材科技。轴承：关注崇德科技、新强联（机械覆盖）。表：公司估值表（截至2025年9月9日）板块证券代码名称总市值 股价（元/（亿元）股）归母净利润（亿元）PE2024A2025E2026E2027E2024A2025E2026E2027EPB现值评级总股本（亿股）风电整机688349.SH 三一重能 357601615.SH 明阳智能 291002202.SZ 金风科技 518300772.SZ 运达股份 142603606.SH 东方电缆 398海缆600522.SH 中天科技 542600487.SH 亨通光电 488300129.SZ 泰胜风能73301155.SZ 海力风电 179002531.SZ 天顺风能 135002487.SZ 大金重工 269603218.SH 日月股份 134300443.SZ 金雷股份89塔筒铸锻件轴承 300850.SZ 新强联142291312185816208828421328371831951028282125621212434715363437711944272941102044394910151165323648122549435132012720972728401917361796754224414217121520271514242619241522361310131420121318201318121528118111216111115101311132.711.31.95.31.51.71.52.91.42.81.31.42.374数据来源：wind、东吴证券研究所 注：股价为9月9日收盘价买入买入增持未评级买入12.2622.7142.257.876.88来源东吴东吴东吴Wind东吴未评级34.13Wind买入买入买入买入买入买入未评级增持24.679.352.1717.976.3810.33.23.82东吴东吴东吴东吴东吴东吴Wind东吴东吴证券能源矿产
