> 数据图表咨询下各位公司中国内地市场 MAU 相对稳定，25H1 yoy5.2%2025-9-3三、海外贡献用增，产品力提升打开付费天花板 基于前文，我们看好公司抓住 AI 技术红利，持续迭代更多效果更佳的 AI 功能，打造提升斜率向上的产品力矩阵。那么对应到业务指标上，在用户增长和付费两个维度，我们认为海外是用增和付费双驱动逻辑，国内用户相对稳态、核心是带动付费持续渗透。且在 AI 周期下，强效果和用户付费习惯养成下，公司产品的付费渗透率天花板有望打开。东方证券科技传媒
