> 数据图表想问下各位网友1 港股医药行业2025年上半年业绩总览——全行业表现2025-9-41 港股医药行业2025年上半年业绩总览——全行业表现分行业来看： 医疗服务（30家）：2025H1收入197亿元（-7.7%），归母净利润2亿元（-82.7%）。2025年应关注具备1）并购催化、2）业绩反转、3）业务结构转型等逻辑的个股标的等。 中药（11家）：2025H1收入585亿元（-1.8%），归母净利润43亿元（-11.5%）。看好中药三大方向：1）品牌中药。品牌OTC具有强品牌，提价具有较强的客户基础和品牌基础，能够持续不断释放业绩。2）国企混改释放红利，高股息具备防御属性。3）基药目录调整带来中药发展新机会。 药店（4家）：2025H1收入524亿元（+20%），归母净利润37亿元（+35.8%），门诊统筹政策相关方案陆续出台，各地药店纳入门诊统筹管理进程明显加速，有望为药店带来显著客流增长。行业竞争格局不断优化，推动行业集中度进一步提升。 流通（7家）：2025H1收入4308亿元（-1.6%），归母净利润105亿元（7.4%），带量采购后，药品、耗材大幅降价，配送费用降低，对于配送企业成本控制能力要求较高，大中型配送商由于规模效应明显，成本优势突出，集中度将会提升。大型医药流通企业的产业链条不断延申，从上游来看，通过医药工业板块发力，实现“研-产-销”全产业布局。从下游产业链来看，通过自建与收购实现药店零售的快速扩张。 疫苗（2家）：2025H1收入4亿元（+37.1%），归母净利润-1亿元（同比减亏64.7%），重磅品种批签发延续高增长，关注在研管线上市节奏催化。数据来源：iFinD，西南证券整理3西南证券健康医疗
