> 数据图表你知道家电行业上半年业绩总览
2025-9-4国补政策与全球化双轮驱动，盈利韧性凸显：2025 上半年，家电行业在“以旧换新”等政策支持和海外市场拓展的推动下，实现销售与净利润双增长。我们所关注的家电企业加总销售同比增 9.6%，净利润同比增 15.3%，表现出较强的增长韧性。然而，中国内地市场价格竞争持续，对企业盈利水平带来一定压力，行业毛利率同比下滑 0.9 个百分点。从品类表现来看，空调作为家电中规模最大的品类，在政策带动下表现突出。根据奥维云网数据，上半年空调销售额同比增长 12.4%，仍是拉动行业增长的重要引擎。下半年内需增长或放缓，全球化红利显现：展望下半年，随着政策补贴边际效应减弱以及自 2024 年 3 季度起的高基数效应，内销增速可能有所放缓。长期来看，家电企业正持续推动产品结构向高端化、智能化升级，以提升品牌竞争力并吸引消费升级需求，预计高端产品占比将进一步提高。与此同时，龙头企业海外布局不断深化，全球化红利将继续显现，为公司带来更可持续的增长动力。 
