> 数据图表谁能回答乳制品行业上半年业绩总览
2025-9-4上半年仍偏软，液奶业务下滑：2025 上半年，我们关注的乳业公司（蒙牛、伊利、光明）总销售额同比下滑 1.1%，行业整体表现仍偏软。上半年原奶价格持续处于低位，带动毛利率平均改善超 1 个百分点。分品类来看，作为基本盘的液态奶需求偏软，量价均承受一定压力：蒙牛液态奶收入同比降 11.2%，伊利该板块也出现 2.1%的同比下滑。另一方面，其他品类如冰淇淋、奶酪及奶粉表现 亮 眼 ， 成 为 结 构 性 增 长 点 ： 蒙 牛 的 其 他 品 类 冰 淇 淋 （15.0% ） 、 奶 酪（12.3%）、奶粉（2.5%）业务均实现正增长伊利奶粉冷饮业务分别同比增 14.3%12.4%，多元业务驱动收入增长。企业之间业绩呈现分化：伊利通过持续优化产品结构、提升运营效率，展现出更强的盈利弹性，上半年扣非净利率同比升 2.4 个百分点至 11.3%，在去年同期高基数背景下销售费用率同比明显下降，扣非净利润同比大幅增长 31.8%蒙牛虽整体收入承压，但也通过成本控制和品类拓展稳住盈利能力，经营利润率同比扩 1.5 个百分点至 8.5%，提效降费效果明显。 
