> 数据图表谁能回答主要企业净利率同比回升（%）2025-9-32.3.2. 吨盈利能力同环比呈改善趋势，煤炭让利兑现 25Q2 盈利能力同环比改善，煤炭成本让利释放。价格端，25Q1 行业协同为Q2 奠定良好的价格基数，3 月提价在 4 月预计存更明显落地，因而 Q2 前期价格表现强势，后续供需压力增强下月度环比呈下行趋势。Q2 全国均价整体来看环比存 10-20 元吨下滑，同比预计存 5-10 元吨提升，主要上市公司价格同环比变动的表现来看整体优于行业水平。成本端，年内煤炭价格下行，受库存影响一般延迟 2-3 个月在成本端有所体现，观察主要企业 25Q2 成本明显优化。盈利能力角度，主要上市公司吨毛利同环比均有所提升，同比优势同步受益于价格抬升与成本优化，环比优势核心源自成本端的改善。国泰海通综合其他
