> 数据图表如何解释二级市场：医药近期有所反弹，但依然处于相对底部2025-9-3二级市场：医药近期有所反弹，但依然处于相对底部◼ 医药指数：2024年至今，医药指数持续跑输沪深300。2024年至今医药指数上涨约8% （截至2025.8.29） ，2025年以来（截至2025.8.29）医药指数明显反弹、上涨约28.4%，跑赢沪深300约10.6%，其中创新药表现较为亮眼，我们认为从整体板块来看，全市场对医药关注度显著提升，医药行业有望迎来企稳回升。◼ 医药市值：截至2025Q2，A股医药公司总市值为6.6万亿元，占A股总市值6.3%，板块市值占比较25Q1环比增加0.06pct，但医药行业整体市值占比处于历史相对低位水平。图：2024年初至今申万医药板块与沪深300指数行情图：A股医药市值及占比变化情况32%22%12%2%-8%-18%-28%2024-01-022024-05-082024-08-292024-12-302025-05-062025-08-27医药生物(申万)沪深300数据来源：Wind，华源证券研究，时间截至2025年8月29日100,00090,00080,00070,00060,00050,00040,00030,00020,00010,000012%10%8%6%4%2%0%医药市值（亿元）医药市值占比华源证券健康医疗
