> 数据图表咨询下各位上市公司业绩：2025H1行业持续承压，内部进一步分化2025-9-3上市公司业绩：2025H1行业持续承压，内部进一步分化◼ 医药：板块内部景气度分化，建议关注创新药+CXO+原料药等细分领域➢ 2024年及2025H1，医药细分领域增速表现分化较大，创新药整体趋势表现亮眼，CXO和科研服务产业链25H1收入和利润触底回升，化药板块仍受集采影响较24H1收入和利润增速放缓，医疗器械中医疗耗材增长较为稳健，原料药景气度较高，生物制品下滑趋势显著，药店表现平稳，医疗服务25H1相对回暖。➢ 我们认为，过去三年医药内部子领域均有一定表现，但景气度阶段有较大不同，建议关注创新药、CXO、原料药等细分领域。表：医药板块和细分领域收入和归母净利润同比增速情况收入增速归母净利润增速创新药化药医疗器械医疗设备体外诊断医疗耗材医药商业药店CXO&科研上游原料药生物制品血制品疫苗中药医疗服务202358.4%0.7%-28.3%10.4%-66.3%-5.6%7.9%10.8%-4.0%-2.7%10.6%15.8%13.4%6.28%-4.83%202468.4%1.0%1.3%-1.1%-5.0%9.2%0.8%4.9%-3.9%13.6%-23.4%-1.4%-45.3%-4.10%-2.04%2025H111.8%-3.8%-5.3%-5.8%-15.5%1.6%0.0%0.1%13.1%-2.9%-21.8%0.6%-58.0%-4.57%-4.93%2023-29.5%-8.0%-54.4%-0.5%-84.2%-18.2%-0.8%-3.7%-23.2%-27.7%-6.4%9.4%-18.8%41.48%-0.90%2024-58.6%13.3%-13.2%-16.8%-36.6%18.3%-13.0%-31.0%-25.6%60.3%-39.1%14.5%-72.0%-18.75%-39.49%2025H192.2%0.1%-18.1%-22.9%-18.1%-1.9%7.6%0.9%60.6%20.6%-35.3%-13.1%-116.0%0.70%-11.17%资料来源：wind，华源证券研究19华源证券健康医疗
