> 数据图表如何了解创新药：商业化新周期，创新品种快速放量，盈利信号积极2025-9-3创新药：商业化新周期，创新品种快速放量，盈利信号积极◼ 创新药：2025H1收入强势势头不减，扭亏为盈拐点隐现◼ 收入端：2025H1创新药公司共实现营收269.64亿元，同比增长11.78%，增长稳健。主要原因：1）核心品种持续放量，如百济神州、艾力◼ 斯等；2）新上市品种提供增量，如迪哲医药等；3）出海授权增厚业绩。◼ 利润端：2025H1创新药公司总归母净利润-21.45亿元，同比亏损扩大的主要原因：24H1计入BD收入增厚利润。图：2017-2025H1创新药公司收入及增速情况图：2017-2025H1创新药公司归母净利润及增速情况500450400350300250200150100500201720182019202020212022202320242025H1收入（亿元）收入YOY数据来源：Wind，华源证券研究。160%140%120%100%80%60%40%20%0%-20%0-50-100-150-200-250201720182019202020212022202320242025H1归母净利润（亿元）归母净利润YOY700%600%500%400%300%200%100%0%-100%华源证券健康医疗
