> 数据图表你知道医疗设备：出口链回暖，国内业绩有望逐步释放2025-9-3医疗设备：出口链回暖，国内业绩有望逐步释放◼ 医疗设备：出口链、影像、机器人、血透等表现较好、院内严肃医疗3季度国内业绩有望释放◼ 2025H1医疗设备公司共实现营收499.2亿元，同比下滑5.82%，2025H1共实现归母净利润87.8亿元，同比下滑22.90%，行业招采数据积极，但因渠道库存、招采兑现周期拉长等因素影响，业绩尚未进入释放阶段。25年上半年，行业毛利率承压情况下，厂家更为积极争取招采订单，期间费用率（24H1的29.72%提升至25H1的30.39%）有所上升，使得利润压力更为明显。◼ 单季度看，25Q2实现收入262.4亿元，同比下滑6.61%，归母净利润为44.4亿元，同比下滑30.30%，单季度持续承压，主要因行业渠道库存压力较大，厂家主动缓解渠道压力，3季度国内业绩有望释放。图：2017-2025H1医疗设备公司收入及增速情况图：2017-2025H1医疗设备公司归母净利润及增速情况1,2001,000800600400200040%35%30%25%20%15%10%5%0%-5%-10%250200150100500100%80%60%40%20%0%-20%-40%20172018201920202021202220232024 2025H120172018201920202021202220232024 2025H1收入（亿元）收入YOY归母净利润（亿元）归母净利润YOY数据来源：Wind，华源证券研究华源证券健康医疗
