> 数据图表如何了解医疗设备：出口链回暖，国内业绩有望逐步释放2025-9-3医疗设备：出口链回暖，国内业绩有望逐步释放◼ 医疗设备：出口链、影像、机器人、血透等表现较好、院内严肃医疗3季度国内业绩有望释放◼ 盈利能力方面，2025H1整体毛利率为49.8%，较2024H1下滑3.20pct，主要原因包括竞争加剧、设备集采扩面、县域建设对基础产品需求提升等。 2025H1归母净利率为17.6%，较2024H1下滑3.90pct。◼ 费用率方面， 2025H1医疗设备期间费用率为30.4%，较2024H1提升0.67pct，其中销售费用率、管理费用率和研发费用率，分别上升0.43pct、0.29pct和0.01pct。图：2017-2025H1医疗设备公司毛利率和归母净利率图：2017-2025H1医疗设备公司费用率情况60%50%40%30%20%10%0%201720182019202020212022202320242025H120%15%10%5%0%-5%201720182019202020212022202320242025H1毛利率归母净利率销售费用率管理费用率财务费用率研发费用率数据来源：Wind，华源证券研究华源证券健康医疗
