> 数据图表怎样理解体外诊断：政策干扰量价均承压，进口替代有望加速演绎2025-9-3体外诊断：政策干扰量价均承压，进口替代有望加速演绎◼ 体外诊断：集采、DRGs拆套餐冲击量价，上半年收入、利润均两位数下滑◼ 2025H1体外诊断公司共实现营收190.6亿元，同比下滑15.55%， 2025H1共实现归母净利润30.1亿元，同比下滑18.07%，DRGs拆分检测套餐、试剂集采、收费价格调整等政策影响持续发酵，收入、利润均受影响；诊断试剂增值税增加，对25年影响较大。◼ 单季度看，25Q2实现收入94.5亿元，同比下滑16.01%，归母净利润为14.1亿元，同比下滑32.63%，表观增速较一季度压力更大，我们认为主要与政策交叉影响下，行业内部压力持续扩面有关，随着政策影响充分出清，行业有望恢复常态发展。图：2017-2025H1体外诊断公司收入及增速情况图：2017-2025H1体外诊断公司归母净利润及增速情况1,6001,4001,2001,0008006004002000120%100%80%60%40%20%0%-20%-40%-60%-80%6005004003002001000300%250%200%150%100%50%0%-50%-100%-150%20172018201920202021202220232024 2025H120172018201920202021202220232024 2025H1收入（亿元）收入YOY归母净利润（亿元）归母净利润YOY数据来源：Wind，华源证券研究华源证券健康医疗
