> 数据图表想关注一下血制品：短期或向下见底，中长期持续看好2025-9-3血制品：短期或向下见底，中长期持续看好◼ 血制品：毛利率下行，短期或向下见底➢ 盈利能力方面，2024年整体毛利率为50.61%，2025H1毛利率为44.64%，较2024H1下降4.44pct；2025H1整体归母净利率为24.15%，较2024H1下降3.81pct。➢ 费用率方面，2025H1销售费用率为5.62%，较2024年同期下降0.90pct；管理费用率为7.08%，较2024年同期下降0.14%；研发费用率为3.37%，较2024年同期下降0.21pct。图：2018-2025H1血制品公司毛利率及归母净利率情况图：2018-2025H1血制品公司费用率情况70%60%50%40%30%20%10%0%20182019202020212022202320242025H118%16%14%12%10%8%6%4%2%0%-2%20182019202020212022202320242025H1毛利率归母净利率销售费用率管理费用率财务费用率研发费用率资料来源：wind，华源证券研究52华源证券健康医疗
