> 数据图表如何了解医药商业：25Q2环比趋势向好，盈利能力逐步恢复2025-9-3医药商业：25Q2环比趋势向好，盈利能力逐步恢复◼ 医药商业：市场仍有所承压，降本增效下盈利能力逐步修复◼ 2025H1医药商业公司共实现营收5178.6亿元，同比持平；共实现归母净利润120.9亿元，同比增长7.6%。其中，线下药店实现收入577.7亿元，同比增长0.1%；实现归母净利润25.5亿元，同比增长0.9%。医药流通实现营收4600.9亿元，同比持平；实现归母净利润95.4亿元，同比增长9.6%。◼ 单季度看，25Q2医药商业公司共实现营收2567亿元，同比增长0.9%；共实现归母净利润64.6亿元，同比增长19.8%。其中，25Q2线下药店实现营收281.6亿元（同比+0.4%），实现归母净利润11.1亿元（同比+9.1%）；25Q2医药流通实现营收2285.4亿元（同比+1.0%），实现归母净利润53.6亿元（同比+22.3%）。25Q2环比趋势好于25Q1，收入增速在行业整体承压下继续稳定维持在较低位置，利润端环比增速则实现大幅提升。图：2017-2025H1医药商业公司收入及增速情况图： 2017-2025H1医药商业公司归母净利润及增速情况12,00010,0008,0006,0004,0002,000025%20%15%10%5%0%-5%25020015010050025%20%15%10%5%0%-5%-10%-15%收入（亿元）收入YOY归母净利润（亿元）归母净利润YOY资料来源：Wind，华源证券研究华源证券健康医疗
