> 数据图表谁能回答2.4、供给侧的成功经验在中国，98年2025-9-02.4、供给侧的成功经验在中国，98年&16年均是供给出清为先证 券 研 究 报 告• 98年供给侧国企改制下岗潮，四大AMC剥离银行不良；99年需求侧西部大开发+商品房+公务员涨薪+01年WTO提外需。• 16年供给侧钢铁压减粗钢产能6500万吨/煤炭2.9亿吨；17年需求侧新三年棚改1500万套，17-18年PSL新增6350亿、6919亿元。• 25年7月政治局会议的政策拐点：从近一年需求刺激-稳量 转向 反内卷为先，26年需求政策接续（基建/消费/制造出海）。证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号20数据来源：Wind，华创证券100000900008000070000600005000040000300002000010000中国:产量:粗钢（万吨，左轴）中国:可供量:生产量:煤炭（万吨，左轴）500000450000400000350000300000250000200000150000100000PSL月环比变化(亿元)17-18年，新增PSL分别为6350亿、6919亿元，成为棚改资金主要来源。40003000200010000-1000-2000-3000-40002014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024华创证券综合其他
