> 数据图表我想了解一下核心数据与结论-海外市场2025-9-1核心数据与结论-海外市场➢ 总量：海外电车需求1-7月累计375万辆，累计同比+23%，累计+70万辆。7月海外电车需求56万辆，同/环比+33%/-10%，2024年同期环比-19%。7月需求渗透率11%，累计渗透率11%。➢ 区域性市场：欧洲十八国电车需求1-7月累计204万辆，累计同比+26%，累计+42万辆。7月欧洲十八国电车需求29万辆，同/环比+40%/-18%，2024年同期环比-29%。7月需求渗透率23%，累计渗透率22%；美国电车需求1-7月累计94万辆，累计同比+5%，累计+5万辆。7月美国电车需求14万辆，同/环比+13%/+13%，2024年同期环比-3%。7月需求渗透率10%，累计渗透率10%。日韩电车需求1-7月累计17万辆，累计同比+21%，累计+3万辆。7月日韩电车需求3万辆，同/环比+13%/-6%。电车消费新兴地区（包括巴西、土耳其、泰国和印尼）电车需求1-7月累计26万辆，累计同比+84%，累计+12万辆。7月新兴地区电车需求4万辆，同/环比+95%/-18%。➢ 短线美国可能出现抢购需求，中期欧美需求有望边际分化。（1）美国电车需求的增长主要来自于汽车总量扩张，而渗透率的增长边际停滞。美国汽车在关税前的3月、7月整体都呈现出抢购需求，同时 “大而美”法案将购车抵免政策的取消提前至9月底，或再次促成抢购需求。从中期看，美国暂停了美国政府对于电动汽车行业的资金支持，叠加美国目前深陷于高车贷违约率的矛盾之中，预计不论从总量还是渗透率结构，都很难看到增长驱动。（2）欧洲需求增长可观。欧洲给予车企“喘息”机会，但电动化方针暂未改变，虽然欧洲议会在5月宽限了碳排放要求，即25-27年平均的碳排放值达成2025年原定目标即可，但车企仍需向电动化方向努力，否则未来两年的压力依然较大。同时，欧洲部分地区有重启补贴的迹象。7月英国宣布6.5亿英镑的电车补贴计划，对3.7万英镑以下的电车给予3750英镑补贴，资金将持续至28-29财年，若假设补贴持续4年，约4.3万辆/年的电车可领取补贴；法国或重启租赁补贴计划，此申请从9月30日开放，总预算由2024年的6.5亿削减至3.7亿欧元，单车补贴上限由13000欧元降低至7000欧元。总预算和单车补贴降低，但补贴车辆的数量级变化不大，约5万辆左右。（3）新兴地区渗透率基数偏低，但比亚迪在新兴地区开发，电动化进程加快，长线持续性的增长仍需关注国家政策支持。iFind，Marklines资 料 来 源 ： 同 花 顺， 国 泰 君 安 期 货 研 究资料来源：同花顺iFind，Marklines，国泰君安期货研究iSpecal report on Guotai Junan Futures3国泰君安期货综合其他
