> 数据图表一起讨论下增强风险平价模型 B（m1.4）的风险贡献
2025-9-3仍以最新一期（2025 年 5 月底）优化得到的结果为例，模型 A 各资产的风险贡献如图表 22 所示，模型 B 各资产的风险贡献如图表 23 所示，两者非常接近，证明两个模型的差距并不大。但仍然可以观察到图中最明显的变化是黄金的风险贡献下降了。此外，各项资产的平均风险贡献从模型 A 的 10.332%下降至模型 B 的 10.273%，降幅虽然很小，但仍有下降，这个降幅主要是添加的调节项 导致的。因此，若面临市场极端环境，由于模型 B 的单资产极端风险贡献低于模型 A，预计其波动与回撤表现会更好。 
