> 数据图表怎样理解回望窗口 6 个月，增强乘数 m2.0 分年度收益2025-9-3不管是朴素风险平价模型还是增强型风险平价模型，各类资产的预期收益率与协方差矩阵均基于历史回望窗口进行估计，在前文报告中，我们使用的回望窗口为36 个月，即 3 年。较长的回望窗口有助于捕捉资产之间的稳定关系，但对市场即时变化反应不足。当回望窗口调整至 24、12、6 个月，且增强乘数维持 m2.0 时，策略效果如图华安证券金融地产
