展望后续，AI 资本开支或持续带动产业链繁荣。全球及国内 AI 算力扩张趋势明确，上游资本开支板块有望持续受益。计算机、通信等相关行业仍是AI 投资的核心受益环节，光模块、算力芯片及网络设备的景气度预计将维持高位，产业链龙头公司业绩确定性较强。从下游的需求来看，今年以来中国互联网巨头开始密集增加 AI 方面资本开支，AI 上游需求或持续：腾讯二季报显示，第二季度腾讯研发投入达 202.5亿元，同比增长 17%，占总营收超 10%，主要用于支持 AI 原生应用程序的发展而开展的推广活动。第二季度资本开支同比增长 119%至 191 亿元，资本开支主要包括对 IT 基础设施、数据中心等的投入。阿里巴巴披露的最新季度（4-6 月）财报显示，公司单季度资本开支高达 387 亿元，创下历史纪录，过去四个季度，公司在 AI 基础设施和 AI 产品研发方面累计投入超过1000 亿元。
