> 数据图表请问一下可比公司估值对比2025-9-0存货、合同负债维持高位，行业保持高景气度。25H1 末存货 438.42亿元，较年初增长 19.0%合同负债 159.12 亿元，较年初增长 9.7%。25H1 公司销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别为 4.03%、1.06%、5.16%、1.50%，同比分别-1.42pct、-0.16pct、-1.19pct、0.91pct。财务费用 7.10 亿元，同比218.08%，主要原因为：1）2024年收购新华三 30%股权新增约 90 亿元贷款对应利息费用2）剩余新华三 19%股权的期权远期安排作为金融负债，对当期损益的影响金额为-1.53 亿元。风险提示。互联网业务拓展不及预期行业竞争加剧。国泰海通综合其他
