> 数据图表谁知道国防军工：下半年有望跟随创业板上涨
2025-9-0国防军工：下半年有望跟随创业板上涨➢ 创业板走势对军工有指示作用。若创业板满足“前期超跌、快速反弹、后未大跌”特征，军工将滞后创业板见顶1个月左右。本轮创业板走势已经符合上述三大特征中“前期超跌、快速反弹”的特征：①前期创业板超跌。2025年2月24日至2025年4月7日，创业板跌幅达到20.79%，满足“前期超跌”（跌幅>20%）的特征。②本轮属于快速反弹。谨慎假设条件下，假如当前创业板行情阶段性见顶，4月8日至9月12日期间创业板累计上涨67.13%，5个月左右时间内，反弹速度近13%/月，满足“快速反弹”特征。③“后未大跌”当前也满足，并且我们判断创业板行情仍有望持续创新高，军工后续仍有确定性机会。➢ 创业板中有大量AI相关的代表性个股，后续或在其带动下续创本轮新高，国防军工板块有望同步上涨。从创业板指的成分来看，截至2025年9月12日，前15大权重股汇总有多只个股和AI算力强相关，且景气度正处大幅扩张期，后续创业板仍有望续创本轮新高，国防军工将持续跟随受益。当三个特征均满足时，军工顶将滞后市场顶约 1 个月左右 景气成长权重股有望继续成为带动创业板指上行的主要抓手35400350300250200150100500-50-1002025Q2归母净利同比增速、%2025Q2营收同比增速、%390338295261793683504734922919261934837336253681创旭际中盛易新通信信通孚天技科宏胜技科思蓝电子顺花同计算机-46 飞成航中术技川汇代时德宁源电光阳-53 能锂纬亿国防军工机械设备电力设备-1-24-45 疗医瑞迈富财方东鱼龙金-43 份股氏温非银金融医药生物农林牧渔资料来源：Wind，华安证券研究所。注：参考专题报告《如何利用市场特征识别军工行情的确定性机会》20240402资料来源：Wind，华安证券研究所。注：所示为创业板指成分股中市值前15大权重股，测算日期为2025/9/12 
