> 数据图表如何看待国防军工：军费有望迎来阶段性扩张，催化性事件层出不穷
2025-9-0国防军工：军费有望迎来阶段性扩张，催化性事件层出不穷➢ 临近十五五规划开局之年，军费有望迎来扩张期。通常而言，军费开支具有较强的“五年”周期效应，即历次五年规划之初军费有望迎来阶段性宽松期，2026年即为“十五五”规划开局之年，按往年节奏来看，军工企业订单大概将迎来扩张，景气度上行确定性较强。➢ 国产武器性能大规模升级，出口吸引力提升，地缘政治冲突仍处频繁爆发期，重要事件催化不断出现。93阅兵式上，歼35、激光武器、微波武器、以及新型导弹等批量亮相，国产武器性能批量提升。前期印巴冲突中歼10等武器性能也获得实战验证，背靠我国强大的研发能力下，国产武器出口吸引力将持续提高。同时，今年以来中东、亚太等地区地缘冲突不断，地缘政治风险持续攀升，未来大概率仍有地缘热点事件对军工板块形成阶段性催化。歼35亮相93阅兵今年地缘政治风险持续上行36资料来源：读揽，华安证券研究所。资料来源：MacroMicro，华安证券研究所。 
