> 数据图表各位网友请教一下2005-2024 年 9 月下半月指数涨跌幅（%）2025-9-0上周（20250908-20250912，后文同），上证 50 指数上涨 0.89%，沪深300 指数上涨 1.38%，中证 500 指数上涨 3.38%，创业板指上涨 2.1%。当前全市场 PE（TTM）为 22.2 倍，处于 2005 年以来的 76.4%分位点。日历效应上，2005 年以来，各宽基指数在 9 月下半月表现均不佳。上周，A 股先抑后扬，在周四出现缩量反弹。海外方面，美联储立场逐步转向, 政策重心正从 “防范通胀” 转向 “维护就业市场”。从技术面来看，SAR 指标再次向上突破反转，出现短期内多次反转，证明市场多空博弈较为强烈情绪模型显示市场情绪有所改善。结合以上几点，我们认为，市场下周或将有一定结构性机会，呈震荡上行趋势。从量化指标上看，基于沪深 300 指数的流动性冲击指标周五为 0.78，高于前一周（0.77），意味着当前市场的流动性高于过去一年平均水平 0.78倍标准差。上证 50ETF 期权成交量的 PUT-CALL 比率震荡下降，周五为0.67，低于前一周（0.80），投资者对上证 50ETF 短期走势乐观程度上升。上证综指和 Wind 全 A 五日平均换手率分别为 1.31%和 2.02%，处于 2005年以来的 76.88%和 84.00%分位点，交易活跃度有所下降。国泰海通综合其他
