> 数据图表各位网友请教一下1.1
2025-9-11.1地产财富效应：国内地产对居民消费存在显著的财富效应➢ 房价上涨显著刺激了住房拥有者的网络消费行为，使其消费支出增加，有力地体现了国内地产对消费的财富效应。资产价格通过财富创造和收入预期两种渠道影响居民消费，财富积累有望带动边际消费倾向提高。《住房财富与网上消费行为》 (杨扬，2022年) 利用 2017 年中国雄安新区成立这一外生事件，通过对超 1 万名雄安居民和雄安附近 9 县 6 万多名居民网购习惯进行调查。结果显示，雄安新区成立消息宣布后，雄安当地平均房价和租金分别上涨超过 60%和 78% ，邻近县市房价也大幅上涨。同时，雄安居民网购花费平均增加了 10.3%，每次购物订单金额上升了 11.85%；附近 9 县市居民在单件商品上的消费多了 4.8%，订单金额增幅有 4.5% 。此外，雄安居民付款犹豫时间下降了 13.50%，退货可能性下降了 8%；附近县市居民付款犹豫时间下降了 5.8%，退货可能性降低了 3% 。➢ 国内房地产对居民消费存在显著的财富效应，房地产资产价值变动能够对居民消费产生较为明显的影响。《住房资产、价格波动与我国城镇居民消费行为 -- 基于传导渠道的分析》通过选取 1999 - 2006 年我国 30 个省份（不包括西藏）的面板数据，运用系统广义矩估计方法进行实证研究。结果表明，住房资产价格上涨对我国城镇居民消费具有显著的正向影响。从具体数据来看，住房资产价格每上涨 1%，城镇居民消费支出大约会增加 0.04% ，这明确显示出国内房地产对居民消费存在着显著的财富效应。图：雄安新区及周边网购消费涨幅对比（%）图：雄安新区及周边网购消费降幅对比（%）11.8510.34.84.51412108642013.5816141210864205.83雄安当地附近9县市雄安当地附近9县市网购花费涨幅（%）订单金额涨幅（%）付款犹豫时间降幅（%）退货可能性降幅（%）数据来源：《Housing Wealth and Online Consumer Behavior: Evidence from Xiong’an New Area in China》，浙商证券研究所4 
