> 数据图表如何才能2.12025-9-12.1产能深度去化，25H1肉牛周期底部回升肉牛周期底部回升主要受益于供给去化、进口冲击缓解、需求支撑。供给端，受进口低价牛肉冲击、供给过剩影响，国内肉牛价格在2023年初开始走低，延续亏损下行业产能深度出清，截至2025年7月，我国肉牛存栏量下降至11万头，较2024年初下降2.95万头。进口端，进口牛肉冲击在海外供给收紧、国内政策趋严的背景下有望得到一定缓解。需求端，牛肉 “蛋白升级”趋势不可逆，经济波动不改长期成长性。图：2024年起我国牛肉进口量与同比变化添加标题牛肉：进口数量终值：中国（月）牛肉：进口数量终值同比：中国（月）图：2024年起我国肉牛存栏变化（万头）15141312111010-420220-420230-420240-420250-420260-420270-420280-420290-420201-420211-420221-420210-520220-520230-520240-520250-520260-520270-5202资料来源：Wind、浙商证券研究所3530252015102025-062025-052025-042025-032025-022025-012024-122024-112024-102024-092024-082024-072024-062024-052024-042024-032024-022024-012025-0740%30%20%10%0%-10%-20%-30%16浙商证券农林牧渔
