> 数据图表谁知道4.12025-9-14.1周期承压下行，强者恒强2025年上半年种业板块竞争压力仍大。受玉米种子市场供大于求、去库存压力大、品种更新迭代节奏加快、市场竞争加剧等因素影响，板块整体收入基本持平，归母净利润受低基数影响同比降幅较大，毛利率和净利率有所下滑，存货仍处于高位。图：2022Q1~2025Q2种业板块整体财务数据200 150 100 50 0营业收入（亿元）yoy（%）100%80%60%40%20%0%-20%-40%151050-5-10归母净利润（亿元）yoy（%）2022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q22024Q32024Q42025Q12025Q22022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q22024Q32024Q42025Q12025Q2毛利率（%）净利率（%）存货(亿元）yoy（%）40%30%20%10%0%-10%-20%-30%12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 02000%-3000%-8000%-13000%-18000%-23000%-28000%80%60%40%20%0%-20%2022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q22024Q32024Q42025Q12025Q22022Q12022Q22022Q32022Q42023Q12023Q22023Q32023Q42024Q12024Q22024Q32024Q42025Q12025Q229资料来源：wind、浙商证券研究所浙商证券农林牧渔
